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歌斐资产殷哲:私募股权投资的核心理念是什么?
云顶娱乐(http://www.aaafangchan.com)2019-06-13 01:13

  在今年的两会上,有关科技创新、私募股权的议题、提案也引发了代表、委员的广泛热议。全国政协委员、中国证监会原主席肖钢就表示,私募市场是多层次资本市场一个很重要的市场,这几年发挥了很重要的作用,下一步怎样发展私募市场很重要,特别是在支持创新创业方面,私募股权投资将发挥重大作用,私募股权投资将面临前所未有的投资机遇。

  私募股权未来的前景这么好,那我们在筛选私募股权基金时要把握什么?核心理念是什么?让我们听听歌斐资产CEO殷哲怎么说?(PS:歌斐私募股权母基金已成为中国规模最大的私募股权投资母基金,覆盖着代表产业未来的TMT(电信、媒体和科技行業)、医疗健康等多个领域。随着一批批被投企业成功上市,不仅证明了歌斐资产拥有优秀的基金管理人(GP)筛选能力,同时也展现了歌斐私募股权母基金的投资管理能力。)

  殷哲表示,在多年筛选私募股权基金的过程中,歌斐资产的私募股权投资已形成了五大核心投资理念,这对筛选出表现优异的基金非常重要:首先是判断趋势,其次是全面覆盖。殷哲透露,在广度上,歌斐坚持聚焦布局在具有上升周期的行业中优秀的GP上。此外还需深度尽调、构建组合和动态平衡。

  殷哲认为,在历经了十几二十年发展以后,私募股权行业也正在经历行业性的分化,进入2.0时代。私募股权行业从过去集中在成长期投资的基金,继续分化,向天使投资、早期/风险投资、并购基金的方向演变。而且,随着整个私募股权投资行业从青涩走向成熟,行业也出现越来越明确的市场细分,各个私募股权基金所专长的行业开始有清晰的分野。除了基金们开始实行行业聚焦策略以外,中国的各种行业本身也在进行进一步的分化。如TMT行业,就从过去的科技、媒体和电信三个大行业,分化出移动互联网、互联网金融、社交软件、新媒体等十几个新兴子行业。所以,私募股权基金也正在随子行业的发展,而越来越专注于某个细分行业。

  歌斐资产管理旗下的歌斐私募股权投资母基金已经针对私募股权2.0时代的到来,为整个私募股权市场绘制了完整的地图。这样,作为专业的机构投资人,歌斐私募股权投资母基金就可以找到某一领域有最佳表现的团队和基金,为私募股权投资母基金的投资组合找到最强的“名星阵容”。对于个人投资人,借助母基金FOF对GP 进行系统严格的筛选,从而提高投资安全性和收益率,是一明显趋势。

  在私募股权投资行业,不论国外还是国内,都有二八定律,它说的是这个行业80%的利润是由20%的基金创造的。在实际从业中,每个投资人都想一眼就“相中”那20%的基金,但实现起来并不容易。这时候,私募股权投资母基金就成为一个很好的投资品类。一方面,相同的投资金额,可以通过母基金的方式投资到不同的PE基金中去,布局整个赛道的同时,分散投资风险;另一方面,2.0时代私募股权投资基金在各个专业领域都更为细分,筛选难度更大,而母基金的管理人以机构投资者的身份去投资私募股权基金,相较于单个投资者“小散户”的身份,筛选方面更专业,也更容易获取好的资源。

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